اولين عاملى که در سياست¬گذارى تقسيم مورد توجه قرار مى‌گيرد سود انباشته است؛ زيرا اندوخته کردن سود يکى از منابع تأمين مالى به¬حساب مى‌آيد. اگر سود انباشته يک منبع تأمين مالى انگاشته شود، آنگاه شرکت‌ها بايد مقدار زيادى از سود را تحت‌عنوان سود انباشته کنار بگذارند و مقدار کمى از سود شرکت را بين سهامداران تقسيم کنند . با توجه به مطالب بالا، هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر تغییرات بازده حقوق صاحبان سهام بر ارتباط بین نسبت مالکانه و تامین مالی از طریق سود انباشته می¬¬باشد. روش پژوهش حاضر از نظر هدف کاربردی و از بعد نحوه استنباط در خصوص فرضیه¬های پژوهش، در گروه پژوهش‏های همبستگی قرار می¬گیرد. هم¬چنین این پژوهش در گروه تئوری¬های اثباتی قرار خواهد گرفت. جامعه آماري اين پژوهش 635 شركت از شرکت‏های پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 1389 الي 1393 می¬باشد. یافته¬های پژوهش نشان داد که، فرضیه¬ی پژوهش مبنی براین¬که "تغییرات بازده حقوق صاحبان سهام بر ارتباط بین نسبت مالکانه و تأمین مالی از طریق سود انباشته تأثیر معناداری دارد"، مورد تأیید قرار می¬گیرد. استفاده از نسبت مالکانه به منظور تبدیل بازده سرمایه¬گذاری به بازده حقوق صاحبان سهام، اثر اهرم(بدهی) بر روی بازده حقوق صاحبان سهام را نشان می¬دهد. بنابراین به مدیران توصیه می-شود بهترین ترکیب از بازده در حالت افزایش، دارایی¬ها و اهرم را به منظور فعالیت در محیط رقابتی تعیین کنند.