هدف این مقاله، تحلیل اثر سرمایه گذاری مستقیم خارجی بر میزان انتشار آلاینده CO2(به عنوان شاخص آلودگی های زیست محیطی)است. بازه زمانی مورد بررسی سال های 2011-2005 و جامعه مورد مطالعه کشورهای منتخب درحال توسعه با توسعه انسانی بالا می باشد. متغیرهای ابزاری دیگر مورد استفاده، سرانه تولید ناخالص داخلی و تراکم جمعیت، می باشد. نتایج برآورد مدل با استفاده از روش پنل دیتا، حاکی از آن است که ورود سرمایه گذاری مستقیم خارجی اثر مثبت و معنادار بر میزان انتشار آلاینده CO2 دارد و فرضیه پناهگاه آلودگی در مورد کشورهای مورد مطالعه تأیید می شود. همچنین اثر تمامی متغیرهای دیگر بر آلودگی های زیست محیطی مثبت و معنادار است.