در تئوری مالی سنتی فرض بر این است که سرمایه گذاران رفتار عقلایی دارند و با دردسترس داشتن منابع اطلاعاتی به دنبال حداکثر ساختن مطلوبیت مورد انتظار هستند در حالی که دیدگاه مالی رفتاری حاکی از آن است که رفتار سرمایه گذاران، در گرو قضاوت ها، گرایش های احساسی و منابع اطلاعاتی غیر رسمی قرار می گیرد.همچنین مطالعات بسیاری نشانگر ان است که رفتار احساسی سرمایه گذاران بر بورس تاثیر گذار است.
مطالعات مورد بررسی این پژوهش بیانگر این است که سوگیری های اعتماد بیش‌ازحد، لنگر انداختن و تعدیل تأثیر معناداری بر تصمیمات سرمایه‌گذاران دارد . .سوگيري هاي فرااعتمادي، نماگري و اثر تمايلاتي ميان سرمايه گذاران كمابيش رايج است .اطمینان بیش از اندازه به خود،خوش بینی و گرایشات ریسکی سرمایه گذاران بطور همزمان تأثیر معناداری بر تصمیمات سرمایه‌گذاری آنها دارد. عامل چشم انداز یکی از قوی ترین تأثیرات را بر تصمیم گیری سرمایه گذاران و عملکرد سرمایه گذاری دارد. رفتارجمعی به عنوان نوعی تورش رفتاری منشأ بروزوپیدایش ناهنجاریهای متعددی ازقبیل:حباب وسقوط قیمتها وشکل گیری نوسان های شدید در بازار ودر نهایت عدم کارایی در بازار سرمایه به حساب می آید . سطح سواد مالی، نگرش ریسک و انگیزه های پس انداز می تواند به طور مستقیم بر رفتار سرمایه گذاران تأثیر بگذارد. برخي از سهام داران به ويژه سهام داراني با حضور مداوم و نگرشي انحصاري، در بازار هيجاناتي به وجود مي آورند و با تحريك احساسات سايرين آن ها را به سوي رفتار گله اي سوق مي دهند. . احساسات و ترس سرمایه گذاران اززیانهای شدید در آشفتگیهای بازار موجب میشود اطلاعات شخصی خود را نادیده بگیرند و در تصمیم گیری ها و قضاوت هایشان با دیگران هم نوا شوند