مطالعه حاضر با هدف بررسی واکنش بازار به تغییرات سطح نگهداشت وجوه نقد در شرکت های با سرمایه گذاری بیشتر از حد نسبت به شرکت های با سرمایه گذاری کمتر از حد به تحلیل موضوع در 169 شرکت در بازه زمانی 1389 تا 1393 می پردازد. نتایج با استفاده از تحلیل آزمون ها با استفاده از مدل های اقتصاد سنجی نشان می دهد که بین سطح نگهداشت وجوه نقد و ارزش بازار شرکت در شرکت های با سرمایه‌گذاری بیشتر از حد و کمتر‌ازحد مستقیم و معنی دار است. همچنین نتایج حاکی از آن است که واکنش بازار در شرکت های با سرمایه گذاری بیشتر از حد نسبت به شرکت های با سرمایه گذاری کمتر از حد، بیشتر است.