زمانیکه قضاوت مدیران توسط فرا اطمینانی آن ها تحریف شده باشد، تصمیماتی تورش دار در مورد سیاست های سرمایه گذاری اتخاذ می کنند، بنابراین تصمیمات مدیران فرا اطمینان نسبت به مدیران عقلایی درباره نگهداری وجه نقد و نگهداری دارایی ها باید به همان اندازه متفاوت باشد. از طرفی این انتظار وجود دارد که مدیران دارای ارتباطات سیاسی به علت نفوذ و قدرتی که دارند احتمالا کارکرد متفاوتی در زمنیه سرمایه گذاری نسبت به سایر مدیران خواهند داشت. با این دیدگاه، هدف این پژوهش بررسی تاثیر ارتباط سیاسی مدیران بر کارایی سرمایه گذاری با توجه به نقش بیش اطمینانی است. جامعه آماری این پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد و نمونه آماری شامل ۱۲۰ اشرکت است که به روش غربالگری در دوره زمانی ۱۳۹۵ تا ۱۳۹۹ انتخاب شده اند. برای پردازش و آزمون فرضیه ها از گرسیون خطی چندگانه مبتنی بر داده های تلفیقی با استفاده از نرم افزار ایویز ۸ استفاده شده است . نتایج پژوهش بیانگر آنست که ارتباطات سیاسی مدیر تاثیر منفی و معناداری بر کارایی سرمایه‌گذاری دارد. همچنین بخش دیگر نتایج نیز نشان می دهد که بیش اطمینانی مدیر اثر تعدیلگر افزایشی بر رابطه بین ارتباطات سیاسی مدیر و سرمایه‌گذاری است.