هدف اين تحقيق بررسي تأثیر سرمایه در گردش و سطح اهرم شرکت بر رابطه بين ارزش بازار شركت و عوامل پیش بینی کنندگی بازده مازاد سهام مي­باشد. عوامل پيش بيني كنندگي بازده مازاد سهام شامل وجه نقد و معادل هاي آن، سود قبل از بهره، مالیات و اقلام غيرمترقبه، ارزش کل دارایی ها منهای وجه نقد و معادل هاي آن، هزینه بهره، کل سود سهام پرداختی، خالص وجه نقد ناشي از فعاليت هاي تأمين مالي، ارزش کل دارایی به غیر از نقد و معادل آن منهای خالص سرمایه در گردش مي­باشد. قلمرو مكاني تحقيق شامل دوره زماني يازده ساله از سال 1382 تا 1393 است. داده هاي تحقيق از طريق روش كتابخانه اي استفاده شده است، همچنين مباني نظري تحقيق از كتب و مجلات تخصصي فارسي و لاتين گردآوري گرديد و داده هاي مربوط به شرکت­هاي نمونه از منابعی چون دنا سهم، ره آور نوین، سایت بورس و ... استخراج شده است و از طريق رگرسيون چند متغيره و از روش پانل ديتا براي آزمون فرضيات استفاده شده است. نتايج تحقيق نشان داد كه بين نقدینگی، سودآوی، هزینه بهره سود سهام و دارایی ها با ارزش بازار شرکت رابطه مثبت و معناداري وجود دارد و با اهرم مالی و خالص وجه نقد ناشي از فعاليت هاي تأمين مالي رابطه منفي و معني داري وجود دارد. در نتيجه اين آزمون بیانگر اثر مثبت و معنادار نقدینگی، سودآوی، هزینه بهره سود سهام، خالص ارزش سرمایه در گردش و دارایی ها بر ارزش بازار شرکت و اثر منفی و معنادار اهرم مالی و خالص وجه نقد ناشي از فعاليت هاي تأمين مالي بر ارزش بازار شرکت می باشد.